國債價(jià)格與收益率呈反向關(guān)系，而國債期貨價(jià)格與國債現券價(jià)格正相關(guān)，因此國債期貨價(jià)格下跌意味著(zhù)國債收益率的上升。而國債收益率的上升在經(jīng)濟層面上則意味著(zhù)融資成本的上升。
國債期貨的收益率曲線(xiàn)的形狀是往上(正斜率)，也就是說(shuō)長(cháng)期收益率大于短期收益率時(shí)，債券期貨的價(jià)格會(huì )小于債券現貨的價(jià)格。國債期貨3個(gè)月的短期利率是6%，國債期貨而10年期債券的收益率為8%。因此，債券期貨價(jià)格會(huì )低于債券現貨價(jià)格，也就是持有成本為負。
相反，國債期貨若收益率曲線(xiàn)的形狀是往下(負斜率)。也就是說(shuō)長(cháng)期收益率小于短期收益率時(shí)，國債期貨債券持有成本為正，值券期貨的價(jià)格會(huì )大于值券現貨的價(jià)格。國債期貨一般在，長(cháng)期國彼期貨的報價(jià)是采用面值的百分比(CME交易所長(cháng)期國俊的面值為10萬(wàn)美元)，國債期貨而最小變動(dòng)單位并不是以百分比表示。
如果一個(gè)國家想允許資本流動(dòng)，又要求擁有獨立的貨幣政策，那么就難以保持匯率穩定。如果要求匯率穩定和資本流動(dòng)，就必須放棄獨立的貨幣政策。我們現在保持匯率穩定，資本半自由流動(dòng)，貨幣失去一定獨立性也是正常的。
一般情況下，國債收益率對應的是經(jīng)濟基本面的好轉，隨著(zhù)國內疫情防控措施的放寬，各項經(jīng)濟數據均呈現不同程度回升，國內經(jīng)濟復蘇預期加快，進(jìn)而推動(dòng)國債收益率上升（國債期貨價(jià)格下跌）。
