復合收益率

復合收益率說(shuō)的是按周復利計算的收益率。年復合收益率是指按年復利計算的收益率。復合收益率按周期計算，周期為一年。年復合收益率的一般公式為：年復合收益率=（期末資金-期初資金）/期初資金。

在市場(chǎng)經(jīng)濟中，決定收益率的因素有四個(gè)：

1、資本品的生產(chǎn)率，指的是煤礦、水壩、道路、橋梁、工廠(chǎng)、機械和庫存的預期收益率；

2、資本貨物生產(chǎn)力的不確定性程度；

3、人們的時(shí)間偏好，即人們對眼前消費和未來(lái)消費的偏好；

4、風(fēng)險厭惡，即人們?yōu)榱藴p少風(fēng)險而愿意放棄的部分。

復合收益率中B-S參數的注意事項

1、無(wú)風(fēng)險利率必須是以一種連續復利的形式出現的：簡(jiǎn)單或者不連續的無(wú)風(fēng)險利率（在式中設為r0）一般每年復利一次，r就是要求利率連續復利。r0必須先轉換為r才能代入上述公式。兩者的換算關(guān)系為：r=ln(1+r0)或r0=er-1；

2、期權的有效期T需要換算成年數表示：即期權的實(shí)際有效時(shí)間與一年365天的比值。若該選項的有效時(shí)間是183天，則T=183/365=0.501。

3、波動(dòng)率的計算：它通常是根據標的證券的歷史價(jià)格波動(dòng)來(lái)估計的?；居嬎惴椒ㄊ牵合劝磿r(shí)間順序取標的證券的n+1個(gè)歷史價(jià)格（價(jià)格之間的時(shí)間間隔要一致，如一天、一周、一個(gè)月等）。