投機性貨幣需求是利率的反函數，同利率的高低呈反方向變動(dòng)。投機性貨幣需求與利率的關(guān)系就是當現行利率太高的時(shí)候，人們既得的未來(lái)利率會(huì )減少，就會(huì )放棄貨幣或減少貨幣需求從而去投資基金、債券；當現行利率太低的時(shí)候，人們既得的未來(lái)利率會(huì )增加，就會(huì )放棄債券等轉去持有貨幣，增加貨幣需要量，這樣降低了收益損失和風(fēng)險。
投機性貨幣需求的極端形式
1、當利率增漲到一定程度時(shí)，投機性貨幣需求還處于零，這時(shí)人們可能仍然堅信利率會(huì )下降，那樣債券價(jià)格也就不會(huì )降得很低，并且現行的利率如此之高可以去折抵全部的資產(chǎn)損失。這種情況下，大家都愿意繼續持有債券；
2、當利率下跌到一定程度時(shí)，投機性貨幣需求會(huì )持續的增大，人們認為利率不可能再下跌了，債券價(jià)格也很難再提高了，那么人們都會(huì )選擇只持有貨幣。因為繼續保留債券的話(huà),利率一旦上升，就將會(huì )承受更多的資產(chǎn)損失，在這種情況下，無(wú)論貨幣供給多少，都極易被全盤(pán)吸納，貨幣政策也就不再有作用了。
