這種情況與債券的價(jià)格，債券市場(chǎng)等因素有關(guān)。
因為純債基金在計算基金凈值是用債券在二級市場(chǎng)的收盤(pán)價(jià)格算的，債券的價(jià)格跟股票一樣，當大家都在拼命買(mǎi)這只債券時(shí)價(jià)格就會(huì )上漲；反之，如果大家都在拋售這只債券，價(jià)格就會(huì )下跌；假設現在央行加息，對于已經(jīng)發(fā)行的債券，由于票面利率是固定的，要想讓自己的債券變的有吸引力只有讓債券的價(jià)格下跌，才能達到“加息”的目的。
當市場(chǎng)利率下行時(shí)，這意味著(zhù)現在發(fā)行的債券的票面利率比之前發(fā)行的債券低，所以這時(shí)用戶(hù)就會(huì )購買(mǎi)這些已經(jīng)上市的債券，讓這些債券的價(jià)格上漲。因此當市場(chǎng)利率上漲時(shí)，債券價(jià)格一般會(huì )下跌；當市場(chǎng)利率下降時(shí)，債券價(jià)格一般會(huì )上漲的情況。
債基大幅下跌還可能因為前期大幅炒作，導致價(jià)格虛高，且降息空間不大，或今年會(huì )大量發(fā)行國債，都是不利的因素；債券價(jià)格跟利率成反比，當預期進(jìn)入降息周期可以買(mǎi)，當降息周期結束就意味著(zhù)債券沒(méi)有超額收益，只有利率收益了。
關(guān)鍵因素是利率、新債發(fā)行，以及前期大幅炒作的泡沫化，結果就是債市要跌，短期內還會(huì )反復，長(cháng)期趨勢不會(huì )太好了，不會(huì )有超額收益，只有利息收益了?；需要注意的是不能根據股票指數來(lái)判斷債市，二者并沒(méi)有必然的反向關(guān)系，如果根據指數判斷債市，要看國債指數和企債指數的走勢，這樣才能靠譜的。
