權證指的就是由相關(guān)證券發(fā)行人或持有人以外的第三方在特定期限或特定到期日發(fā)行的，以約定價(jià)格進(jìn)行證券交易，或以現金結算的方式進(jìn)行交易。權證的價(jià)值包含兩個(gè)部分，其中一個(gè)是內在價(jià)值，說(shuō)的是標的股票和行權價(jià)的價(jià)格差距；另一個(gè)是時(shí)間價(jià)值，說(shuō)的是持有人對未來(lái)股價(jià)變動(dòng)的預期和機會(huì )。同等條件下，權證存續期越長(cháng)，權證價(jià)格就會(huì )越高。
權證的起源
權證起源于美國的一家電燈能源公司。1929年之前，權證作為一種投機品種，是操縱市場(chǎng)的工具。1960年代，許多美國公司將認股權證作為并購的融資工具。由于權證相對便宜，一些權證甚至被用作促銷(xiāo)工具。當時(shí)，美國公司在出售債券遇到困難時(shí)，往往以認股權證作為利益誘惑。1970年，美國的一家電話(huà)電報公司籌集15億美元的認股權證，使認股權證伴隨發(fā)行基礎證券變成了最受歡迎的融資模式。
