754233上市時(shí)間為2020年10月22日。據報道，大參林將于10月22日發(fā)行14.05億元可轉債，債券代碼為113605，債券簡(jiǎn)稱(chēng)為大參轉債，申購代碼為754233，申購簡(jiǎn)稱(chēng)為大參發(fā)債，轉股價(jià)為83.85。
大參轉債條款比較常規，評級AA，按照中債（2020年10月19日）6年期A(yíng)A企業(yè)債估值4.78%計算，到期按110元贖回，其純債價(jià)值約為88.98元，面值對應的YTM為2.43%，債底保護性還是比較不錯的。若所有轉債按照轉股價(jià)83.85元進(jìn)行轉股，則對總股本（流通盤(pán)數量占比為77.26%）的攤薄幅度為2.55%。
考慮到醫藥行業(yè)近期表現一般，大參轉債定位與新券景20轉債類(lèi)似（評級AA、余額17.80億元，10月19日平價(jià)98.13元對應轉債價(jià)格121.88元）。靜態(tài)看，目前平價(jià)下大參轉債上市首日獲得的轉股溢價(jià)率應該在22%-26%區間內，價(jià)格為121-125元。如果大參轉債網(wǎng)上申購840萬(wàn)戶(hù)，按照打滿(mǎn)計算中簽率應該為0.005%。
