在某一特定地點(diǎn)和特定時(shí)間內，原油的期貨價(jià)格高于現貨價(jià)格稱(chēng)為原油期貨升水；期貨價(jià)格低于現貨價(jià)格稱(chēng)為原油期貨貼水。
在期貨市場(chǎng)上，現貨的價(jià)格低于期貨的價(jià)格，則基差為負數，遠期期貨的價(jià)格高于近期道貨的價(jià)格，這種情況叫“期貨升水”，也稱(chēng)“現貨貼水”，遠期期貨價(jià)格超出近期貨價(jià)格的部分，稱(chēng)“期貨升水率”（CONTANGO）。
如果遠期期貨的價(jià)格低于近期專(zhuān)期貨的價(jià)格、現貨的價(jià)格高于期貨的價(jià)格，則基差為正數，這種情況稱(chēng)為“期貨貼水”，或稱(chēng)“現貨升水”，遠期期屬貨價(jià)格低于近期期貨價(jià)格的部分，稱(chēng)“期貨貼水率”（BACKWARDATION）。
期貨市場(chǎng)和現貨市場(chǎng)只是一個(gè)學(xué)術(shù)研究時(shí)區分的概念，在實(shí)際運作中，二者是一個(gè)整體的市場(chǎng)，期貨定價(jià)、現貨物流，二者有機作用，才可以使市場(chǎng)機制得以正常運行。
此外，期貨價(jià)格中也有近遠月合約之分，如果遠月期貨合約價(jià)格高于近月合約，則遠月對于近月升水;反之，則遠月對近月貼水。從另外一個(gè)角度，即以近月對遠月而言，也是同樣道理。
